伟明环保牵头近200亿进军锂电 固废处理业务稳发展营收净利十连增

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来源：长江商报

火热的业务锂电赛道又迎来新的玩家。环保行业龙头（603568.SH）宣告大踏步跨界。展营增

8月4日晚间，收净伟明环保发布重磅公告，伟明稳拟建设温州锂电池新材料产业基地项目，环保预计总投资高达191亿元。近亿进军

伟明环保是锂电利连锂电领域的新玩家，一出手就是固废接近200亿元的投资，底气何在？处理

伟明环保不是一个人在“战斗”，而是联合了几名实力玩家，共同参与建设。知名企业青山控股、、均入局。

进军锂电，能否给伟明环保带来多大利好暂不可预测。可以肯定的是，公司传统业务稳步发展，盈利状况较好。

数据显示，2012年至2021年的10年，伟明环保实现了营业收入和归属于母公司股东的净利润（简称净利润）持续增长，其中，净利润增长约20倍。今年一季度，公司净利润为4.59亿元，继续高速增长。

固废业务较强的盈利能力，或能助力伟明环保产业转型布局。

跨界锂电频繁大动作

不出手则已，一出手惊人。伟明环保跨界的动作让人倍感震惊。

根据最新披露，伟明环保拟投资开发建设锂电池新材料项目，包含高冰镍精炼、高镍三元前驱体生产、高镍正极材料生产及相关配套项目，年产 20 万吨高镍三元正极材料，项目总投资不超过 191 亿元（其中，建设总投资预计约为 115 亿元，项目达产后，运营期流动资金总需求约 76 亿元）。

高达近200亿元的投资，伟明环保邀上了几家实力小伙伴，成立合资公司，共同参与建设、运营。

其实，最新公告的重要内容之一，是伟明环保上述项目合作方的扩容。

回溯公告，今年4月24日，伟明环保曾披露，其与A股公司盛屯矿业及青山控股签署了协议，三方拟合作在温州市共同规划投资开发建设高冰镍精炼、高镍三元前驱体生产、高镍正极材料生产及相关配套项目。青山控股就是在今年3月因为镍遭遇资本做空的公司，做空事件最终顺利解决。

今年5月23日，三方的合资公司浙江伟明盛青能源新材料有限公司（简称伟明盛青）成立，青山控股将其拥有的伟明盛青19%的股权转让给控股子公司永青科技。转让后，伟明环保持股51%，盛屯矿业持股30%，永青科技持股19%。

最新公告显示，合作方增加至4家，以锂离子电池模组的研发、设计、生产及销售为主业的A股公司欣旺达入局。欣旺达入局，是通过受让伟明盛青股权完成的。目前，伟明环保持有伟明盛青60%股权，永青科技股20%，盛屯矿业及欣旺达均持股10%。

为何要引入欣旺达？公告称，欣旺达在新能源产业上下游拥有行业优势资源。

伟明环保称，本次与永青科技、盛屯矿业、欣旺达在新材料、新能源领域开展合作，将有助于公司加强与新材料产业链企业合作，积极研发新能源领域新工艺、新技术，布局新能源新材料产业链，有助于扩展公司未来业务发展空间。

公司也坦承，其在正极材料生产、镍锂钴等原材料供应、生产技术工艺成本控制、下游客户认证绑定等方面存在一定的市场、技术及管理风险，项目实施存在一定的资金、人才及技术壁垒。

长江商报记者发现，伟明环保早就有进军锂电的计划与安排。

去年11月，伟明环保控股股东伟明集团曾与Indigo公司签署《战略合作框架协议》，双方拟共同在印尼规划投资开发建设红土镍矿冶炼4万吨高冰镍项目。今年初，公司公告称，公司拟与 Indigo 公司下属全资子公司设立合资公司，共同在印尼规划投资开发建设红土镍矿冶炼 4 万吨高冰镍项目。

8月4日，伟明环保进一步公告，公司将出资4.80亿元参与，获得合资公司60%股权。

镍，是三元电池中除锂之外，成本占比最大的金属。布局镍矿开采，伟明环保延伸新能源产业链，以保障锂电材料供应。

上市7年累盈近60亿

跨界锂电，相较于别的玩家，伟明环保底气更足，风险相对要小一些。

在上述项目建设中，伟明环保通过邀约青山控股、盛屯矿业、欣旺达等知名企业入局，有效弥补了自身短板。比如在技术、人员方面，欣旺达的入局，就可解决这一问题。原料供应方面，青山控股、盛屯矿业均可提供支持。

此外，在资金方面，除了合作伙伴按比例出资外，伟明环保自身融资渠道通畅，造血能力较强。

公开资料显示，伟明环保是国内垃圾焚烧领域头部企业，公司成立于2001年，一直以城市生活垃圾焚烧发电为主业，业务覆盖核心技术研发、关键设备研制、项目投资、建设、运营等全产业链，具备一体化运作优势。公司称，其拥有国际先进、国内领先的自主知识产权二段往复式垃圾焚烧炉排炉及烟气处理系统技术。

从公开披露的经营业绩数据看，伟明环保的盈利能力不俗。

2011年，伟明环保的营业收入、净利润分别为2.78亿元、0.70亿元，2012年至2014年，其实现的营业收入分别为3.95亿元、5.31亿元、6.67亿元，对应的净利润为1.17亿元、1.71亿元、2.23亿元，二者均持续增长。2015年，公司在上交所主板挂牌上市，当年，公司实现的营业收入、净利润分别为6.75亿元、2.91亿元，同比增长1.21%、30.88%，营业收入增幅放缓，净利润继续高速增长。

上市后的2016年至2021年，公司实现的营业收入分别为6.93亿元、10.29亿元、15.47亿元、20.38亿元、31.23亿元、41.85亿元，2020年、2021年，年度营业收入增长达10亿元。同期，公司实现的净利润为3.29亿元、5.07亿元、7.40亿元、9.74亿元、12.57亿元、15.35亿元，跟营业收入一样，也为持续快速增长。

上述数据显示，2021年，公司实现的营业收入、净利润分别较2011年增长了约14倍、21倍。其中，2015年上市以来的7年零三个月，净利润累计数为60.93亿元。

今年一季度，公司实现的营业收入10.37亿元、净利润4.59亿元，同比分别增长37.73%、25.08%，双方继续高速增长。

固废处置属于重资产行业，通常应收款回收较慢，伟明环保的情况如何？

截至今年一季度末，公司应收票据及应收账款为12.86亿元，应付票据及应付账款为12.72亿元，二者均处于高位，但基本相当。

近几年，伟明环保的经营现金流持续净流入。2020年至今年一季度，经营现金流净额分别为9.52亿元、11.94亿元、4.53亿元，表现稳定，基本上与净利润相匹配。

基于此，市场人士分析称，固废业务稳定增长的造血能力，有望助力伟明环保锂电新业务布局。

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